Common OTC Analytics

Motor de pricing para derivados OTC en entorno pre-trade

Ventajas
  • Eligibilidad Regulatoria y Pricing en la misma pantalla de trading
  • Compara diferentes estrategias (bilateral, clearing) y maximiza el P&L
  • Integrable con cualquier sistema, operativa, estrategias y workflows
  • Computación analítica de alto rendimiento para el entorno pre-trade
  • Actualizado con la normativa vigente: MIFID II, EMIR, Dodd Frank, CRR/CRD IV, BIS-IOSCO
  • Base de datos actualizada con contrapartidas: IM thresholds, mandatory clearing status, membresía a CCP y trading venues
Funcionalidades
Pre-Trade
  • Elegir entre las opciones de trading y clearing disponibles según membresía de contrapartidas a CCPs y Trading Venues, Clearing thresholds y Tipología de productoz
  • Analizar los thresholds para mandatory clearing
  • Valoración de productos teniendo en cuenta un análisis de la estructura de costes e ingresos hasta la madurez (XVA)
  • Estimación del consumo de capital regulatorio
  • Estimación de las garantías a aportar a CCPs o bilateral
Toma de decisiones
  • Analizar la conveniencia de operar en una u otra CCP
Cálculos

  • FVA-IMVA: Estimación del coste de funding de garantías hasta el vencimiento (IM, VM, default fund). IM bilateral (método simplificado y avanzado (SIMM))
  • KVA: Consumo de capital regulatorio: RWA (CVA y CCR) – Leverage Ratio
  • Estimación incremental hasta vencimiento
  • Coste de cobertura del riesgo CVA
  • Fees
Alcance
  • CCPsz
  • SwapClear
  • BME Clearing
  • EUREX (en desarrollo)
  • CME OTC (en desarrollo)
  • Bilateral CSA, Nuevos contratos CSA
  • IRS, FRA, OIS, ZC, FX DELIVERABLE FORWARDS, NDF
Metodología
  1. Calcular las métricas de pricing de las operaciones simuladas en los diferentes escenarios
  2. Estimación de las métricas hasta el vencimiento de la operación
  3. Analizar los costes derivados de la operación teniendo en cuenta el resto de operaciones del portfolio, en los diferentes escenarios:
    • Aislado
    • Incremental
    • Real
    • Real + Simulado
  4. Calcular el funding cost del colateral en base a las curvas configuradas.
  5. Estimar los costes y los ingresos a vencimiento y posteriormente calcular el valor presente de los cash flows.
  6. Calcular el coste del consumo de capital en base al ROI predefinido.
Pre-Trade WorkFlow, ejemplo simplificado